ing Expectations. Cambridge (Ma.)-L., 1998. P. 142. [51] - Sm.: LaFeber W. The Clash. P. 366-367. [52] - Sm.: Henderson S. Asia Falling. Making Sense of the Asian Crisis and Its Aftermath. N.Y., 1998. P. 6, 10. Harakterno, chto yaponskie predprinimateli investirovali glavnym obrazom v otnositel'no nizkotehnologichnye proizvodstva (tak, v 80-e gody ob容m srednej investicii byl vdvoe men'she srednej amerikanskoj[53]); pri etom strogo soblyudalos' prezhnee pravilo, pri kotorom osnovnoj potok kapitala -- 47 mlrd. doll. mezhdu 1986 i 1993 godami[54]-- napravlyalsya v eksportno-orientirovannye otrasli i, takim obrazom, ne stol'ko podstrahovyval yaponskuyu ekonomiku ot zavisimosti ot zapadnyh rynkov, skol'ko usilival ee. K seredine 90-h godov v aziatskie strany postupalo do 45 procentov yaponskogo eksporta tovarov (v osnovnom tehnologij i komplektuyushchih) i 47 procentov eksporta tehnologij; yaponskie finansovye instituty vladeli 25-40 procentami dolgovyh obyazatel'stv kak samih etih stran, tak i ih krupnejshih kompanij[55]. Posledstviya takogo razvitiya sobytij segodnya horosho izvestny. Takim obrazom, k koncu 80-h godov uspehi yaponskoj ekonomiki byli ochevidny. Hotya zapadnye specialisty podcherkivali, chto podobnoe razvitie bylo v znachitel'noj mere iskusstvennym, i otmechali gigantskoe razlichie mezhdu ekonomicheskimi sistemami razvityh obshchestv i YAponii kak mezhdu capitalist regulatory state i capitalist development state[56], otricat' sam etot uspeh ne imelo smysla. YAponiya ser'ezno potesnila SSHA na mirovyh rynkah tovarov i kapitala (tak, esli v 1971 godu 280 iz 500 krupnejshih transnacional'nyh korporacij byli amerikanskimi, to k 1991 godu takovyh ostalos' lish' 157[57]; k etomu vremeni YAponiya fakticheski dognala SSHA, imeya 345 krupnejshih kompanij iz 1000 -- protiv 353 u SSHA[58]; v konce 80-h godov ona raspolagala 24 krupnejshimi bankami pri tom, chto v stranah ES takovyh bylo 17, a v Severnoj Amerike -- vsego 5; 9 iz 10 naibolee moshchnyh servisnyh kompanij takzhe predstavlyali Stranu voshodyashchego solnca[59]) i obespechila sebe postoyanno narastayushchij proficit v torgovle kak s Soedinennymi SHtatami, tak i s aziatskimi gosudar- stvami. Sociologi nachali iskat' istoricheskie analogii, prizvannye ob座asnit' neozhidannoe vozvyshenie novoj velikoj derzhavy[60], kotoroj ostavalos' dokazat', kazalos' by, sovsem nemnogoe -- svoyu sposobnost' perejti k nemobilizacionnoj ekonomike, ispol'zovat' mehanizm svobodnoj konkurencii i reshit' problemy, voznikshie v finansovoj sfere. Odnako imenno etogo arhitektoram yaponskogo "chuda" sdelat' ne udalos', i tomu byla, na nash vzglyad, edinstvennaya prichina -- yavno vtorichnyj harakter ekonomicheskogo progressa. [53] - Sm. Bella W., Rosenfeld S. Dragons in Distress. San Francisco, 1990. P. 253. [54] - Sm. Phongpaichit P., Baker Ch. Thailand's Boom and Bust. Chiang Mai, Thailand, 1998. P. 3. [55] - Sm. Henderson C. Asia Falling. P. 172. [56] - Sm. Johnson Ch. MITI and the Japanese Miracle: The Growth of Industrial Policy 1925-1975 Stanford (Ca.), 1982. P. 19. [57] - Sm. Greider W. One World, Ready or Not. The Manic Logic of Global Capitalism. N.Y, 1997 P. 22. [58] - Sm. Sayer A., Walker R. The New Social Economy: Reworking the Division of Labor. Cambridge (Ma.)-0xford (UK), 1994. P. 154. [59] - Sm. Thurow L. Head to Head. The Coming Economic Battle Among Japan, Europe, and America. N.Y., 1993. P. 30 Na poroge krizisa V techenie prodolzhitel'nogo perioda yaponskaya ekonomicheskaya model' obespechivala ekonomicheskij rost preimushchestvenno ekstensivnymi metodami. YAponskie predprinimateli aktivno zaimstvovali v SSHA i drugih stranah proizvodstvennye priemy, v to vremya kak sama YAponiya fakticheski ne proizvodila sobstvennyh tehnologij. Balans importa i eksporta tehnologij i patentov ostavalsya otricatel'nym na protyazhenii bolee chem soroka let; i esli ran'she eto moglo kompensirovat'sya rostom promyshlennogo eksporta, to k nachalu 90-h, kogda znachenie tehnologicheskogo faktora rezko vyroslo, a koncentraciya naibolee naukoemkih proizvodstv v SSHA stala predel'no ochevidnoj, yaponskie proizvoditeli pochuvstvovali uhudshenie situacii. Odnako dazhe eto ne privelo k kachestvennomu peresmotru slozhivshegosya v obshchestve otnosheniya k iniciative i obrazovannosti, k nepredvzyatoj ocenke znacheniya, kakoe eti faktory priobreli v epohu postindustrializma. Harakterno, chto nesmotrya na pokazatel' poseshchaemosti srednih shkol -- odin iz samyh vysokih v mire, -- etim urovnem obychno i ogranichivaetsya obrazovanie yaponskogo predprinimatelya: v 1995 godu bolee 30 procentov vysshego personala yaponskih kompanij dazhe ne uchilis' v kolledzhe[61]. Industrial'naya model' progressa, prinyataya v YAponii, delala nevygodnymi investicii v obrazovanie: naprimer, esli v SSHA s 1973 po 1987 god zarabotnaya plata muzhchiny, ne zakonchivshego kolledzh, snizilas' na [60] - Tak, naprimer, I.Vallerstajn, razlichaya kontinental'nye i morskie derzhavy, sravnival bor'bu Anglii i Francii kak naslednikov datskogo mogushchestva, a zatem Germanii i SSHA kak naslednikov anglijskogo, obosnovyvaya stol' ekzoticheskim sposobom neizbezhnoe vozvyshenie YAponii po sravneniyu s SSHA i ee budushchee protivostoyanie Evropejskomu Soyuzu (sm.: Wallerstein I. After Liberalism. N.Y.., 1995. R. 29). [61] - Sm.: Sakaiya T. What is Japan? P. 8. 12 procentov, a muzhchiny, ne imeyushchego attestata o polnom srednem obrazovanii, -- na 18, to v YAponii lica, imeyushchie lish' polnoe srednee obrazovanie, uvelichili svoi dohody za etot zhe period na 13 procentov[62]. V rezul'tate investicii v chelovecheskij kapital nahodilis' zdes' na odnom iz samyh nizkih urovnej stran -- chlenov O|SR; eto ne tol'ko sozdavalo ob容ktivnye prepyatstviya dlya sovremennogo tipa ekonomicheskogo progressa (tak, mnogie eksperty neposredstvenno svyazyvayut upadok keiretsu kak specificheskogo tipa korporativnoj struktury s ih nesposobnost'yu ustanovit' obshchenie mezhdu rabotnikami i rukovodstvom kak ravnopravnymi partnerami[63]), no i povyshalo davlenie na ostal'nye sektory investicionnogo rynka. Vo vtoroj polovine 80-h godov YAponiya dostigla pika svoego ekonomicheskogo mogushchestva. Optimal'noe sootnoshenie cen i kachestva ee tovarov podnyalo stranu na vysshuyu strochku v tablice mirovoj konkurentosposobnosti; polozhitel'noe sal'do torgovogo balansa davalo vozmozhnost' narashchivat' investicii v SSHA i YUgo-Vostochnuyu Aziyu, dostigshie v 1989 godu 200 mlrd. doll. v god; yaponskie banki obespechivali v konce 80-h bolee chetverti vsego prirosta mirovyh kreditnyh resursov[64]. Fondovyj indeks Nikkei vyros s 1980 po 1987 god pochti v pyat' raz i pri etom fakticheski ne otreagiroval na moshchnye potryaseniya, perezhitye rynkami SSHA i drugih vedushchih stran v konce 1987 goda; hotya podobnoe ego povedenie v znachitel'noj stepeni mozhet byt' ob座asneno administrativnym regulirovaniem[65] i opredelennoj zakrytost'yu fondovogo rynka dlya inostrannyh investorov[66], v dal'nejshem ceny akcij prodolzhili povyshatel'nyj trend. K koncu 1989 goda sovokupnaya ocenka akcij, kotiruyushchihsya na tokijskom fondovom rynke, dostigla 5,2 trilliona doll., togda kak analogichnyj summarnyj pokazatel' dlya vseh treh birzh N'yu-Jorka sostavlyal 4,3 trilliona doll., a dlya Londonskoj fondovoj birzhi -- lish' 1,3 trilliona doll. [67] Eshche bolee vpechatlyayushchim byl rost cen na nedvizhimost' i zemlyu: v 1990 godu obshchaya stoimost' zemel'nyh uchastkov, po ocenkam yaponskih ekspertov, dostigla pochti 2400 trillionov ien, v 5,6 raza prevysiv znachenie valovogo na- [62] - Sm.: Reich R. V. The Work of Nations. Preparing Ourselves to 21st Century Capitalism. N.Y., 1992. P.205-206. [63] - Sm.: Drucker P.F. Management Challenges for the 21st Century. P. 33. [64] - Sm.: Davidson J.D., Lord William Rees-Mogg. The Great Reckoning. Protect Yourself in the Coming Depression. N.Y., 1993. P. 161. [65] - Sm.: KuttnerR. The End ofLaissez-Faire. P. 176. [66] - Sm.: Soros G. The Alchemy of Finance. Reading the Mind of the Market. N.Y., 1987. P.356. [67] - Sm.: Luttwak E. Turbo-Capitalism. Winners and Losers in the Global Economy. L., 1998. P. 117. cional'nogo produkta[68], a ssudy, vydelyavshiesya bankami na provedenie operacij po stroitel'stvu i pokupke ob容ktov nedvizhimosti, rosli na protyazhenii vtoroj poloviny 80-h godov v srednem vdvoe bystree, chem kreditnye vlozheniya v ekonomiku v celom[69]. V rezul'tate s 1955 po 1990 god indeks roznichnyh potrebitel'skih cen vyros v 8 raz, nominal'naya zarabotnaya plata -- v 25 raz, a ceny na zemel'nye uchastki v shesti krupnejshih yaponskih gorodah -- v 210 raz[70]. CHtoby proillyustrirovat' masshtaby etogo processa, dostatochno otmetit', chto v te gody yaponskaya territoriya, sostavlyavshaya okolo 3 procentov zemnoj poverhnosti, stoila bol'she, chem vsya ostal'naya chast' sushi, a cena odnoj tol'ko tokijskoj nedvizhimosti (v central'noj chasti goroda kazhdyj kvadratnyj metr ploshchadi ocenivalsya v 50 tys. doll.!) prevyshala summarnuyu ocenku vseh ob容ktov nedvizhimosti v granicah SSHA[71]. Kapitaly pri etom prodolzhali pritekat' v krupnye goroda: tak, v 1980 godu srednie dohody zhitelej stolicy byli na 26 procentov vyshe, chem v celom po strane; v 1986 godu etot razryv sostavlyal uzhe 45 procentov, a k 1990 godu vyros do 60 procentov[72]. Pravitel'stvo, kak i predprinimateli, stremilos' izvlech' maksimal'nuyu vygodu iz etogo buma: izvestno, chto v nachale 90-h godov byudzhety 44 iz 47 prefektur, na kotorye razdelena strana, byli dotacionnymi; donorami zhe vystupali tri prefektury, prichem vse oni raspolagalis' na territorii Bol'shogo Tokio[73]. Irracional'nost' slozhivshegosya polozheniya stanovilas' ochevidnoj v usloviyah, kogda tempy rosta ekonomiki nachali snizhat'sya. Nel'zya ne podcherknut' eshche raz, chto yaponskoe "chudo" v konce 80-h godov voploshchalos' uzhe ne v tempah promyshlennogo rosta, ne prevyshavshih 5-6 procentov v god, a isklyuchitel'no v roste cen na fondovom rynke i rynke nedvizhimosti[74]. V 1989-1990 godah vse osnovnye fondovye indeksy, a takzhe indeks cen na zemlyu, dostigli svoego pika na stol' zapredel'nyh absolyutnyh znacheniyah, chto gigantskaya investicionnaya piramida, vystroennaya usiliyami yaponskih byurokratov, ne mogla ne poshatnut'sya. Process zhe ee samorazrusheniya byl zapushchen, kak obychno, krizisom na fondovom rynke. V silu togo, chto "urovni cen na aktivy v konce [68] - Sm. Hartcher P. The Ministry. P. 69-70. [69] - Sm. Cargill T.F., Hutchison M.M., Ito T. The Political Economy of Japanese Monetary Policy. Cambridge (Ma.)-L., 1997. P. 109. [70] - Sm. Woronoff J. The Japanese Economic Crisis. P. 198. [71] - Sm. Dent Ch.M. The European Economy: The Global Context. L.-N.Y, 1997. P. 147. [72] - Sm. Woronoff J. The Japanese Economic Crisis. P. 203-204. [73] - Sm. Morton C. Beyond World Class. Houndmills-L., 1998. P. 226. [74] - Podrobnee sm.: Taira K. Japan Faces the Twenty-First Century // Halal W.E., Taylor K.B. (Eds.) Twenty-First Century Economics. Perspectives of Socioeconomics for a Changing World. N.Y., 1999. P. 282-283. 80-h godov ne byli podkrepleny kakimi-libo obosnovannymi raschetami osnovopolagayushchih sootnoshenij" [75], fondovyj indeks, dostigshij v 1989 godu predel'nogo znacheniya v 38 915 punktov, rezko poshel vniz, okazavshis' k koncu 1990 goda na otmetke okolo 20 000 punktov. No ceny na nedvizhimost' po inercii prodolzhali rasti vplot' do zimy 1990/91 godov. Tempy rosta VNP, v 1990 godu uderzhivavshiesya na urovne okolo 5 procentov, snizilis' do 4 procentov v 1991 godu, zatem upali v 1992-m do 1 procenta, a v 1993-m -- pochti do nulya[76]. Vmeste s nimi ruhnuli fondovyj indeks, a takzhe, s nekotorym zapozdaniem, i ceny na nedvizhimost' i zemlyu (grafik 8-2). Poteri na fondovom rynke i na rynke nedvizhimosti okazalis' stol' znachitel'nymi, chto po celomu ryadu pokazatelej yaponskij krizis 1990-1997 godov okazalsya dazhe bolee glubokim, nezheli amerikanskaya Velikaya depressiya[77]. Grafik 8-2 [75] - Cargiil T.F., Hutchison M.M., Ito T. The Political Economy of Japanese Monetary Policy. P. 99. [76] - Sm.: The Economist. 1998. September 26. P. 24. [77] - Podrobnee sm.: Thurow L. Creating Wealth. The New Rules for Individuals, Companies, and Countries in a Knowledge-Based Economy. L., 1999. P. 60. Otvetom yaponskogo pravitel'stva na eti dramaticheskie sobytiya stalo ocherednoe usilenie gosudarstvennogo vmeshatel'stva v ekonomicheskuyu zhizn' strany. Kazalos' by, osnovnym napravleniem podobnogo vmeshatel'stva dolzhna byla stat' popytka neskol'ko ispravit' to kriticheskoe polozhenie, v kotoroe popali krupnye korporacii, banki, a otchasti i naselenie. Izvestno, chto tol'ko mezhdu 1990 i 1994 godami poteri ot padeniya stoimosti akcij yaponskih promyshlennyh kompanij, kotirovavshihsya na tokijskoj birzhe, sostavili besprecedentnuyu cifru v 2,6 trilliona doll. (zametim, chto valyutnye rezervy Banka YAponii ne prevyshali v etot period 100 mlrd. doll.); raschetnye poteri ot obesceneniya zemel'nyh uchastkov i nedvizhimosti prevysili 5,6 trilliona doll. [78] Odnako i radikal'noe snizhenie kapitalizacii tokijskih rynkov sohranilo ceny yaponskih akcij na neob座asnimo vysokom, s tochki zreniya mirovoj praktiki, urovne. Dazhe segodnya otnoshenie summarnoj kapitalizacii kompanij, kotiruyushchihsya na birzhe, k ih dohodam "zashkalivaet" za 100, togda kak srednemirovoj pokazatel' ne podnimalsya vyshe 25, a dlya SSHA sostavlyal nemnogim bolee 20[79]. Takim obrazom, nesmotrya na potryaseniya pervoj poloviny 90-h godov, yaponskie cennye bumagi pereoceneny v tri-chetyre raza[80] i imeyut kolossal'nyj rezerv dlya dal'nejshego obesceneniya. V takoj situacii ne tol'ko promyshlennye kompanii ne mogli bolee tak zhe svobodno, kak prezhde, operirovat' svoimi finansovymi resursami; voznikli ser'eznye problemy u ryada bankov, vydavshih kredity pod zalog nedvizhimosti, zemli i cennyh bumag; dazhe ryadovye grazhdane, kotorye priobreli zhil'e v rassrochku (a kazhdyj desyatyj tokiec pered nachalom krizisa byl dollarovym millionerom tol'ko za schet stoimosti zemli, na kotoroj stoyal ego dom), vynuzhdeny byli platit' za nego iz rascheta prezhnej ceny i libo stremilis' sbyt' nedvizhimost', libo tratili na vyplaty po obyazatel'stvam fakticheski vse svoi dohody[81]. V to zhe vremya pravitel'stvo stolknulos' i s inoj problemoj: rezko sokratilis' byudzhetnye postupleniya, poskol'ku do krizisa kompanii platili nalogi v tom chisle i s summ, poluchaemyh v rezul'tate pereprodazh akcij ili zemli (naprimer, v 1988 godu obychnaya hozyajstvennaya deyatel'nost' davala menee poloviny obshchego prirosta byudzhetnyh postuplenij[82]). Poetomu edinstvennym sredstvom vozdejstviya na ekonomiku stalo narashchivanie gosudarstvennogo dolga. [78] - Sm.: Hartcher P. The Ministry. P. 100. [79] - Sm.: The Economist. 1997. February 15. P. 107. [80] - Sm.: Murphy R. T. The Weight of the Yen. P. 239. [81] - Sm.: Maclntyre D. Spend, Japan, Spend // Time. 1998. April 20. P. 29. [82] - Sm.: Hartcher P. The Ministry. P. 68. YAponskie gosudarstvennye zaimstvovaniya imeyut ves'ma prodolzhitel'nuyu istoriyu. V nachale 70-h godov, na pervom etape massirovannoj industrializacii, razmery dolga ne prevoshodili 100 mlrd. ien, chto sostavlyalo menee 10 procentov VNP. No uzhe cherez desyat' let on vyros bolee chem v desyat' raz i dostig pochti 40 procentov valovogo nacional'nogo produkta[83]. V dal'nejshem process narashchivaniya vneshnih i vnutrennih zaimstvovanij predstavlyaet soboj kartinu, kotoruyu trudno ponyat' s pozicij zdravogo smysla. S odnoj storony, v 1992 godu, kogda ob容m proizvodstva stagniroval, dolg, oformlennyj cennymi bumagami pravitel'stva, sostavlyal okolo 90 procentov VNP[84]. |tu cifru sleduet rassmatrivat' skoree v indikativnom aspekte, tak kak ona ne otrazhaet real'nogo masshtaba gosudarstvennyh obyazatel'stv (v tom zhe 1992 godu, naprimer, pravitel'stvennye garantii tol'ko po dolgam privatizirovannyh nezadolgo do etogo zheleznyh dorog sostavlyali 270 mlrd. doll., a sel'skohozyajstvennye dotacii byli eshche bolee vesomymi). Podobnoe polozhenie okazalos' vozmozhnym tol'ko iz-za otsutstviya real'noj nezavisimosti Banka YAponii ot gosudarstva, a krupnejshih kommercheskih bankov -- ot teh korporativnyh struktur, k seti kotoryh oni prinadlezhali[85]. Odnako dazhe pryamye gosudarstvennye obyazatel'stva vyrosli k nachalu 1999 goda do 140 procentov VNP, uvelichivshis' s nachala tokijskogo birzhevogo krizisa 1990 goda bolee chem vdvoe v otnositel'nom vyrazhenii[86]. Mezhdu tem summarnye bankovskie kredity, vydannye promyshlennym kompaniyam, uzhe v 1992 godu sostavlyali 262 procenta VNP[87] i s togo vremeni takzhe otnyud' ne umen'shilis'. S drugoj storony, banki prishli k ponimaniyu opasnosti vydachi novyh kreditov promyshlennym i servisnym kompaniyam i stali pereorientirovat'sya na vlozheniya v gosudarstvennye cennye bumagi, dohodnost' kotoryh v 1990 godu prevyshala 8 procentov godovyh. Po mere rosta etih vlozhenij, aktivno pooshchryavshihsya pravitel'stvom, procentnye stavki bystro shli vniz. Byl projden rubezh v 1 procent godovyh, i v nastoyashchee vremya etot pokazatel' priblizilsya k nulevoj otmetke. Takaya situaciya udeshevlyala gosudarstvennye zaimstvovaniya i pomogala pravitel'stvu podderzhivat' na plavu krupnye korporacii, kompensiruya ih neeffektivnost'. Bolee togo, pravitel'stvo predprinyalo celyj ryad mer, po vsem kanonam sovershenno nedopustimyh. Kogda v noyabre 1992 goda fondovyj indeks upal nizhe psihologicheski vazhnoj otmetki v 16 000 punktov, funkcionery Ministerstva vneshnej torgovli i promyshlennosti "rekomendovali" rukovodstvu vedushchih strahovyh kompanij razmestit' imevshiesya v ih rasporyazhenii den'gi na fondovom rynke, chto podnyalo oborot torgov na 80 procentov, a indeks -- na 785 punktov v techenie odnoj torgovoj sessii; eta kategoriya investorov stala zatem naibolee aktivnym operatorom rynka, uvelichivaya svoi kapitalovlozheniya v srednem na 18 procentov ezhegodno v techenie posleduyushchih treh let[88]. Aktivnye mery pravitel'stva po stimulirovaniyu eksporta, sohranenie na vysokom urovne polozhitel'nogo sal'do torgovogo balansa s SSHA, gigantskie neproizvoditel'nye rashody, napravlyaemye na finansirovanie obshchestvennyh rabot, a takzhe formirovanie v strane krajne nizkogo obshchego urovnya procentnyh stavok, oblegchavshego kreditovanie predpriyatij, kazalos' by, prinesli svoi rezul'taty. Tempy rosta VNP stali vnov' podnimat'sya, dostignuv v 1996 godu 3,9 procenta[89] (hotya i sostavili za period 1990-1995 godov v srednem vsego 1,3 procenta v god[90]), povysilis' korporativnye pribyli (hotya bolee 60 procentov etogo povysheniya bylo obuslovleno isklyuchitel'no udeshevleniem kreditov[91]), ozhivilsya i vnutrennij rynok. Takova byla poslednyaya pobeda, oderzhannaya yaponskim pravitel'stvom nad zdravym smyslom. [83] - Sm.: Strange S. Mad Money. Manchester, 1998. R. 148. [84] - Sm.: Ayres R. U. Turning Point. An End to the Growth Paradigm. L., 1998. P. 33. [85] - Soglasno provedennym finansovymi analitikami sopostavleniyam, "chto kasaetsya "pravovoj nezavisimosti", to po srednemu znacheniyu pokazatelej... Bank YAponii zanyal 64-e mesto sredi 68 bankov, uchastvovavshih v issledovanii, i 20-e mesto v gruppe, kuda voshel 21 central'nyj bank industrial'nyh stran; po takomu pokazatelyu, kak smenyaemost' upravlyayushchih central'nyh bankov, Bank YAponii zanimaet 18-e mesto sredi 19 central'nyh bankov promyshlenno razvityh stran" {Cargill T.F., Hutchison M.M., Ito T. The Political Economy of Japanese Monetary Policy. P. 184). [86] - Sm.: The Economist. 1998. September 26. P. 27. [87] - Sm.: Davidson J.D., Lord William Rees-Mogg. The Great Reckoning. P. 155. Strana zahodyashchego indeksa V nachale 90-h godov pervaya volna yaponskogo krizisa unichtozhila nadezhdy byurokratov iz Ministerstva vneshnej torgovli i promyshlennosti na dostizhenie stranoj dominiruyushchih pozicij v mirovoj ekonomike. V 1991 godu YAponiya utratila pervuyu poziciyu v indekse konkurentosposobnosti, zanyala pyatuyu strochku v 1995-m, devyatuyu v 1997-m i vosemnadcatuyu v 1998-m, propustiv vpered vse razvitye strany Evropy, a takzhe Tajvan', Avstraliyu [88] - Sm.: HartcherP. The Ministry. P. Ill, 113. [89] - Sm.: The Economist. 1998. June 20. R. 24. [90] - Sm.: McLeod R., Gamaul R. (Eds.) East Asia in Crisis. From Being a Miracle to Needing One? L.-N.Y., 1998. P. 22. [91] - Sm.: The Economist. 1998. April 11. P. 15. i Novuyu Zelandiyu[92]. |ksport yaponskih tovarov na tradicionnye rynki okazalsya krajne zatrudnen tem, chto v seredine 90-h godov nametilas' tendenciya k ukrepleniyu ieny po otnosheniyu k dollaru i drugim osnovnym mirovym valyutam. SSHA, stremyas' rasshirit' sobstvennuyu eksportnuyu ekspansiyu, predpochli politiku deshevogo dollara, nanesshuyu zhestokij udar po yaponskoj ekonomike. V nachale 1995 goda kurs ieny dostig urovnya snachala v 90, a zatem i 80 ien za dollar, chto sootvetstvovalo povysheniyu bolee chem na 20 procentov po sravneniyu s koncom 1994 goda; po oficial'nym yaponskim ocenkam, podobnyj rost sdelal bessmyslennoj potencial'nuyu ekonomicheskuyu aktivnost', sootvetstvuyushchuyu 1 procentu VNP, ili pochti 50 mlrd. doll. [93] Rezul'tatom stala chereda bankrotstv yaponskih kompanij; nachinaya s 1991 goda zakrylos' pochti 110 tys. firm, i eto chislo umnozhaetsya s kazhdym godom[94]. Naprotiv, amerikanskie kompanii usilili prisutstvie na vnutrennem rynke YAponii, uvelichiv ob容my svoego eksporta mezhdu 1986 i 1996 godami pochti v dva s polovinoj raza -- s 27 do 65 mlrd. doll. [95] Tem samym ekonomike byl nanesen eshche odin udar, tak kak proniknovenie otnositel'no deshevyh zapadnyh tovarov ser'ezno destabilizirovalo vnutrennij rynok, summarnaya pereocennost' tovarov na kotorom obhodilas' yaponskim potrebitelyam v 75-100 mlrd. doll. v god (v seredine 80-h stoimost' osnovnyh potrebitel'skih tovarov v Tokio prevyshala analogichnyj pokazatel' dlya Parizha na 43 procenta, dlya Londona -- na 50, a dlya N'yu-Jorka -- na 52 procenta) [96]. Izvestno, chto aktivnost' na yaponskom rynke kompanii "Kompak" v 1992 godu snizila dolyu korporacii NEC v obshchem ob容me prodazh s 53 do 40 procentov; ceny na pivo upali bolee chem na tret' posle nekotoryh poslablenij v torgovle s Evropoj, a "Dzheneral elektrik", realizuya svoyu bytovuyu tehniku na 25-30 procentov nizhe ustanovivshejsya na yaponskom rynke ceny, ne tol'ko poluchala pribyl' bol'shuyu, chem pri prodazhe etih izdelij v SSHA, no i ob座avila o grandioznyh planah ekspansii[97]; takie primery mozhno prodolzhat' kak ugodno dolgo. Imenno poetomu segodnya vse novye i novye eksperty otmechayut, chto tol'ko liberalizaciya vneshnej torgovli i otkrytie vnutrennego rynka dlya importiruemyh tovarov pozvolyat vyvesti stranu iz zatyazhnogo ekonomicheskogo krizisa[98]. [92] - Sm. The Economist. 1998. April 25. R. 122. [93] - Sm. HartcherP. The Ministry. P. 174. [94] - Sm. Poweil V., Kattoulas V. The Lost Decade // Newsweek. 1998. July 27. P. 16>. [95] - CM. Gough L. Asia Meltdown. The End of the Miracle? San Francisco, 1998. P. 25.> [96] - Sm. Woronoff J. The Japanese Economic Crisis. P. 253. [97] - Sm. Katz R. Japan: The System That Soured. P. 246. [98] - Sm. Harrison S.S., Prestowitz C. V., Jr. Overview: New Priorities for U.S. Asia Policy // Harrison S.S., Prestowitz C.V., Jr. (Eds.) Asia After the 'Miracle': Redefining U.S. Economic and Security Priorities. P. 47. Na protyazhenii 1992-1997 godov porazhenie pravitel'stva stalo ochevidnym eshche na dvuh strategicheskih napravleniyah. S odnoj storony, okazalis' neudachnymi ego popytki stimulirovat' vnutrennee konechnoe potreblenie, chto moglo by povysit' spros na yaponskie tovary na otechestvennom rynke. Na protyazhenii etih let ono prakticheski ostavalos' neizmennym, chto illyustriruetsya kolebaniem rashodov na tekushchee potreblenie mezhdu 349,6 i 357,6 tys. ien v god na sem'yu -- i eto nesmotrya na pyat' paketov ekstrennyh mer po sokrashcheniyu nalogov i povysheniyu dohodov, predlozhennyh pravitel'stvom za etot period! Otmetim, chto obshchaya stoimost' samih etih okazavshihsya stol' bezrezul'tatnymi mer ocenivaetsya astronomicheskoj summoj, prevyshayushchej 800 (!) mlrd. doll. V 1998 godu bylo ob座avleno o novyh akciyah pravitel'stva, napravlennyh na vydelenie 123 mlrd. doll. dopolnitel'nyh sredstv dlya razvitiya potrebitel'skogo rynka; otvetom stalo rezkoe snizhenie trat, upavshih do minimal'nogo s serediny 80-h godov urovnya v 338 tys. ien na sem'yu v god[99]. S drugoj storony, massovoe bankrotstvo melkih i srednih kompanij vybrasyvalo na rynok truda mnozhestvo rabotnikov (okolo 630 tys. tol'ko v promyshlennom sektore mezhdu 1990 i 1997 godami[100]), chto vyzyvalo bystryj rost bezraboticy. V usloviyah, kogda gosudarstvennye kredity uzhe ne mogli ispol'zovat'sya dlya resheniya etoj problemy, tak kak snizhenie stavki pri uzhe dostignutyh eyu blizkih k nulyu znacheniyah bylo ochevidno nevozmozhnym, pravitel'stvu ostavalos' lish' nablyudat', kak bezrabotica pribyvala pochti na 10 procentov v god na protyazhenii 1992-1998 godov[101]; v rezul'tate vpervye v poslevoennoj istorii dolya bezrabotnyh okazalas' na tom zhe urovne, chto i v SSHA[102]. Tem ne menee yaponskoe rukovodstvo bylo vdohnovleno svoimi uspehami v dele ozhivleniya ekonomiki v 1996 godu i nadeyalos' na luchshee. "Pravitel'stvo verilo v real'nost' pod容ma ekonomiki, v to, chto s ocherednym padeniem kursa ieny po otnosheniyu k dollaru hudshie gody YAponii, posledovavshie za bumom, ostalis' pozadi. Na samom zhe dele istochnikom rosta sluzhili ogromnye summy gosudarstvennyh sredstv, zakachivaemyh v ekonomiku v kachestve chrezvychajnyh mer, prinyatyh v strane v period s 1992 po 1995 god" [103]; v silu etogo osnovnye orientiry i celi ekonomicheskogo razvitiya byli sohraneny fakticheski v neizmennom vide. [99] - Sm.: Maclntyre D. Spend, Japan, Spend. P. 30. [100] - Sm.: Poweil V., Kattoulas V. The Lost Decade. P. 17. [101] - Sm.: The Economist. 1998. September 26. P. 24. [102] - Sm.: The Economist. 1998. June 20. P. 23. [103] - The Economist. 1998. March 21. P. 26. Mezhdu tem, na nash vzglyad, yaponskaya ekonomika obladala by shansami na opredelennoe razvitie tol'ko v edinstvennom sluchae: esli by ee rukovoditeli sumeli otkazat'sya ot toj modeli, kotoruyu T.Sakajya ochen' udachno oharakterizoval ne kak "razvityj (advanced)", a kak "dovedennyj do predela (ultimate)" industrializm i v kotoroj "iz-za otsutstviya progressivnyh elementov ne voznikaet novyh idej i ponyatij" [104]. Iskusstvennaya stabilizaciya situacii mogla by prinesti pol'zu tol'ko v tom sluchae, esli by YAponiya v seredine 90-h godov otkazalas' ot politiki chisto industrial'noj ekspansii i skoncentrirovalas' na vnutrennih problemah, dazhe cenoj snizheniya svoej roli v Aziatsko-Tihookeanskom regione pri usilenii vliyaniya SSHA. Odnako takoj hod sobytij vryad li byl vozmozhen -- kak po chisto politicheskim soobrazheniyam, i v pervuyu ochered' v silu privlekatel'nosti aziatskih rynkov, tak i po ekonomicheskim prichinam, i prezhde vsego -- iz-za otsutstviya nauchno-tehnicheskoj politiki, sposobnoj v techenie perioda takticheskogo otstupleniya perestroit' strukturu ekonomiki nastol'ko, chtoby ona stala samorazvivayushchejsya i funkcioniruyushchej bez postoyannyh gosudarstvennyh dotacij i iskusstvennoj nakachki investicij. Vmesto neobhodimogo peresmotra pozicij tvorcy yaponskoj ekonomicheskoj politiki izbrali variant, kazavshijsya im naibolee effektivnym iz ostavavshihsya v ih rasporyazhenii: organizovat' novuyu volnu ekspansii v Azii i takim obrazom dobit'sya revansha za porazheniya v SSHA i Zapadnoj Evrope, a takzhe trudnosti na vnutrennem rynke. Esli v konce 80-h godov yaponskie investicionnye fondy derzhali do 60 procentov svoih aktivov v amerikanskih cennyh bumagah, to k 1994 godu ih dolya snizilas' pochti v pyat' raz, do 13 procentov; na etom fone vlozheniya v akcii i cennye bumagi naibolee bystro razvivavshihsya aziatskih "tigrov" uvelichilis' s 18 do 75 procentov[105]. Uzhe v 1991 godu ob容m eksporta yaponskih tovarov i uslug v YUgo-Vostochnuyu Aziyu, sostavivshij 96 mlrd. doll., prevzoshel eksport v SSHA; tempy rosta stoimostnoj ocenki postavlyaemyh v YUVA tovarov sostavili v period 1986-1991 godov ne menee 25 procentov v godovom ischislenii[106]. Za desyat' let, s 1985 po 1995 god, osnovnye yaponskie proizvoditeli elektroniki, takie, kak "Soni", "Macusita" i "San'o", uvelichili dolyu svoih prodazh v YUgo-Vostochnoj Azii s 5-6 do 20 i bolee procentov, i do samogo poslednego vremeni [104] - Sakayia T. What Is Japan? P. 264. [105] - Sm.: Hartcher P. The Ministry. P. 229. [106] - Sm.: Cargill T.F., Hutchison M.M., Ito T. The Political Economy of Japanese Monetary Policy. P. 87. bol'shinstvom kelretsu strany regiona rassmatrivalis' kak krupnejshij rynok dlya uzhe razrabotannyh massovyh produktov[107]. S 1990 po 1996 god chislo yaponskih bankov, imeyushchih otdeleniya v aziatskih stranah, vyroslo s 83 do 161. Ih pryamye kredity proizvodstvennym firmam Tailanda, Indonezii, Malajzii, Filippin i YUzhnoj Korei ocenivalis' v 1996 godu v 97 mlrd. doll., chto v chetyre raza prevyshalo vlozheniya amerikanskih bankov; pri etom naibol'shie summy napravlyalis' v naimenee razvitye i, kazalos' by, obladavshie maksimal'nym potencialom gosudarstva: tak, na Tailand i Indoneziyu prihodilos' bolee 60 procentov obshchego ob容ma kreditov v strany YUVA. Na tot period on sostavlyal okolo 119 mlrd. doll., chto pochti na 20 procentov prevyshalo summarnye kredity, vydannye gosudarstvam regiona bankami SSHA, Velikobritanii i Germanii[108]. K nachalu 1997 goda yaponskie banki i finansovye kompanii vladeli 53 procentami vseh dolgovyh obyazatel'stv chastnyh kompanij v Tailande i 40 procentami podobnyh zhe obyazatel'stv v Indonezii[109]. Summa kreditov, vydannyh aziatskim stranam, vposledstvii naibolee postradavshim ot krizisa 1997-1998 godov, sostavila pochti 43 procenta summarnogo kapitala yaponskoj bankovskoj sistemy[110]. Ezhegodnyj eksport yaponskih tovarov v strany YUgo-Vostochnoj Azii dostig v etot zhe period summy v 170 mlrd. doll., no osoboe znachenie priobreli dlya yaponskih predprinimatelej pryamye investicii v ekonomiku etogo regiona. V 1996 godu "Micubisi" poluchal ot eksporta v Aziyu dohodov na 25 mlrd. doll.; zdes' zhe byla zanyata chetvert' rabochej sily koncerna "Soni"; v Tailande, Malajzii i Indonezii yaponskie firmy obespechivali rabotoj do 7 procentov vsego trudosposobnogo naseleniya etih stran. V celom, bolee 20 procentov yaponskogo eksporta napravlyalos' v nachale 1997 goda v pyat' stran, kotorye v maksimal'noj stepeni postradali ot poslednego finansovogo krizisa, -- Tailand, Indoneziyu, Malajziyu, YUzhnuyu Koreyu i Filippiny[111]. Kak i ran'she, banki i promyshlennye kompanii stremilis' k izvlecheniyu spekulyativnyh pribylej iz samyh "peregretyh" sektorov rynka: [107] - Sm.: Ernst D. Partners for the China Circle? The East Asian Production Networks of Japanese Electronics Firms // Naughton B. (Ed.) The China Circle. Economics and Electronics in the PRC, Taiwan, and Hong Kong. Wash., 1997. P. 225. [108] - Sm.: McLeod R.H., Gamaut R. (Eds.) East Asia in Crisis. P. 275. [109] - Sm.: The Economist. 1997. October 11. P. 97. [110] - Sm.: Goldstein M. The Asian Financial Crisis: Causes, Cures and Systemic Implications. Wash., 1998. P. 21. [111] - Sm.: World Economic Outlook. A Survey by the Staff of the International Monetary Fund. May 1998. Wash., 1998. P. 44. nesmotrya na yavno zavyshennye ceny na nedvizhimost' v stranah YUgo-Vostochnoj Azii, yaponskie investory napravili v 1996 godu na priobretenie ili stroitel'stvo promyshlennyh i ofisnyh sooruzhenij v Tailande, Malajzii, Indonezii i na Filippinah bolee 5,7 mlrd. doll. iz obshchej summy sootvetstvuyushchih investicij v region, uderzhivavshejsya na urovne okolo 10 mlrd. doll. [112] Vysokaya dohodnost' takih vlozhenij pozvolyala yaponskim ekspertam prognozirovat' dal'nejshuyu ekspansiyu podobnyh proektov v 1997 godu. |tot primer sluzhit yarkoj illyustraciej togo fakta, chto urokov iz predshestvuyushchego krizisa izvlecheno ne bylo. V usloviyah, kogda dividendy, vyplachivaemye po akciyam yaponskih kompanij, snizilis' do 0,8 procenta dazhe v otnositel'no uspeshnom dlya ekonomiki 1996 godu, aziatskaya ekspansiya, kazalos' by, mogla ispravit' polozhenie. Odnako yaponskie predprinimateli ne uchli dvuh dostatochno ochevidnyh dazhe na pervyj vzglyad obstoyatel'stv: s odnoj storony, oni ne zametili, chto v aziatskih stranah, fakticheski povtoryavshih yaponskuyu model' razvitiya, takzhe formiruyutsya predposylki opasnogo krizisa; s drugoj, oni yavno nedoocenivali masshtabov finansovyh problem vnutri samoj YAponii. Nakonec, v kachestve otdel'nogo faktora mozhno otmetit' to obstoyatel'stvo, chto pravitel'stvo strany i yaponskij bol'shoj biznes preuvelichivali vozmozhnosti svoego kontrolya nad situaciej v Azii. V avguste 1997 goda aziatskij finansovyj krizis stal real'nost'yu. Bolee podrobno my rassmotrim ego neskol'ko nizhe, zdes' lish' otmetim, chto ne mozhet ne udivlyat', v kakoj stepeni on povtoril yaponskij opyt 1990-1993 godov, hotya, kak i sledovalo ozhidat', okazalsya gorazdo bolee tyazhelym. Udar, nanesennyj im po yaponskoj ekonomike, takzhe okazalsya isklyuchitel'no moshchnym. Padenie yaponskogo indeksa tol'ko s 15 do 14 tys. punktov dolzhno bylo, po mneniyu ekspertov, privesti k pryamym poteryam dlya 20 krupnejshih investorov v summe ne menee 100 mlrd. doll. [113]; mezhdu tem minimal'noe v 1998 godu znachenie indeksa okazalos' nizhe 13 tys. punktov, chto oznachalo uvelichenie poter' minimum v 2,5 raza. Akcii yaponskih bankov tol'ko za vtoruyu polovinu 1997 goda poteryali do 40 procentov svoej dokrizisnoj stoimosti[114]. Dva iz 20 krupnejshih finansovyh institutov strany -- "Hokkajdo Takusoku Benk" i "YAmajichi Sek'yuritiz" -- obankrotilis' po prichine kak riskovannoj kreditnoj politiki, tak i ochevidnyh zloupotreblenij rukovodstva v techenie pervyh zhe mesyacev posle [112] - Sm.: Spaeth A. Calling Japan // Time. 1998. February 16. R. 37-38. [113] - Sm.: Gibney F. Stumbling Giants // Time. 1997. November 24. P. 55. [114] - Sm.: The Economist. 1998. June 27. P. 88. nachala krizisa v aziatskih stranah[115]. Osobenno postradali interesy vedushchih finansovo-promyshlennyh grupp, osushchestvlyavshih znachitel'nuyu chast' svoih eksportno-importnyh operacij v etom regione. Tak, koncern "Micubisi", k koncu 1994 goda vklyuchavshij 185 krupnyh promyshlennyh i finansovyh kompanij, 28 iz kotoryh vhodili v special'nyj spisok Ministerstva vneshnej torgovli i promyshlennosti, i obespechivavshij 9,5 procenta chistoj pribyli vseh yaponskih korporacij, v period 1997-1998 godov pones ubytki, ischislyavshiesya v summe okolo 900 mln. doll. tol'ko dlya glavnogo proizvodstvennogo podrazdeleniya, "Micubisi motore" [116]. No podlinnyj masshtab postigshih ego problem stal ponyaten tol'ko letom 1998 goda, kogda vazhnejshee zveno etoj gruppy -- "Benk of Tokio-Micubisi" -- ob座avil ob ubytkah, ischislyaemyh 6,7 mlrd. doll. [117] K seredine 1998 goda stalo ochevidnym, chto tol'ko dlya togo, chtoby ne dopustit' polnogo hozyajstvennogo kraha ekonomicheskih sistem YUgo-Vostochnoj Azii i predupredit' v stranah etogo regiona volnu haosa i nasiliya, podobnuyu imevshej mesto v mae togo zhe goda v Indonezii, neobhodimy gigantskie finansovye vlivaniya. Trebovalos' takzhe obespechit' opredelennyj uroven' vypolneniya vneshnih obyazatel'stv, chtoby na grani kraha ne okazalas' vsya mirovaya finansovaya sistema. I imenno v etih usloviyah yaponskie banki obnaruzhili svoyu fakticheskuyu neplatezhesposobnost'. Finansovye problemy YAponii, obnazhivshiesya v poslednie dva goda, formirovalis' s nachala 90-h. Pervyj udar po bankovskoj sisteme strany byl nanesen, kogda fondovyj rynok perezhil spad 1990 goda, a zatem rezko poshli vniz ceny na zemlyu i nedvizhimost'. |ti problemy byli v nekotoroj chasti resheny posredstvom privlecheniya dopolnitel'nyh sredstv na rynok akcij, a takzhe masshtabnymi programmami gosudarstvennyh rashodov: tol'ko mezhdu 1991 i 1995 godami pravitel'stvo napravilo na finansirovanie svoih programm ne menee 500 mlrd. doll. V 1995 godu vtoroj udar byl svyazan s povysheniem kursa ieny po otnosheniyu k dollaru, rezko snizivshim ob容my korporativnyh pribylej i, sootvetstvenno, dohody bankov. Imenno togda vpervye poyavilis' opaseniya global'nogo kollapsa yaponskoj finansovoj sistemy, usilivshiesya posle togo, kak v konce 1995 goda beznadezhnye dolgi yaponskih bankov prevysili summarnyj ob容m ih akcionernogo kapitala bolee chem na 20 procentov[118]. I vnov' gosudarstvo pri- [115] - Podrobnee sm.: The Economist. 1997. November 29. R. 85-87. [116] - Sm.: The Economist. 1998. May 9. P. 76. [117] - Sm.: Gibney F. Is Japan About to Crumble? // Time. 1998. June 8. P. 30. [118] - Sm.: Hartcher P. The Ministry. P. 150. shlo na pomoshch' bankovskoj sisteme: vo-pervyh, byl prinyat zakon, po kotoromu vse depozity vo vseh finansovyh kompaniyah i bankah byli garantirovany gosudarstvom vplot' do 31 marta 2001 goda[119], chto pozvolilo umen'shit' depozitnye stavki do fantasticheskoj cifry v 0,34 procenta godovyh[120]; vo-vtoryh, v 1994 godu byli snizheny predel'nye stavki nalogov, chto dalo krupnym kompaniyam dopolnitel'nye vozmozhnosti dlya oplaty bankovskih dolgov; v-tret'ih, gosudarstvo narashchivalo zaimstvovaniya, chastichno napravlyaemye i na sanaciyu bankovskoj sistemy (chto privelo s 1993 goda k obostreniyu problemy byudzhetnogo deficita[121]). Tretij udar, nanesennyj aziatskim finansovym krizisom, okazalsya naibolee razrushitel'nym, chto v nemaloj mere stalo sledstviem prenebrezheniya finansovymi problemami, nakopleniya na protyazhenii 1994-1998 godov ogromnogo kolichestva problemnyh dolgov, osushchestvleniya nizkoeffektivnyh investicij kak krupnejshimi finansovymi institutami strany, tak i samim gosudarstvom. Predposylkoj podobnogo hoda sobytij bylo iskusstv